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“防风险”是现阶段我国三大攻坚战之首，金融去杠杆继续深化的大趋势不会改变，2017年以来的严监管压力仍将保持。上半年“一委一行两会”监管框架已确立，下半年国内金融监管将更注重统筹协调，从而有效遏制监管空白和重复监管共存的现象，金融市场秩序将更加规范。国内监管的节奏把握较好，更加重视决策科学性。制定政策时，监管层将在充分考虑现阶段经济形势的基础上，由金融委做好统筹规划。重大政策出台之前充分征求市场意见并做好沟通，具体落实时保持适宜的节奏，实施一段时间后做好持续的跟踪评估，并根据执行效果和市场反馈动态调整，实现新旧规则的有序衔接和平稳过渡。此外，考虑到当前实体经济仍面临较大的下行压力，金融系统性风险尚未完全化解，因此投资者要密切观察市场反应，避免防风险导致的“次生风险”，防止股市债市汇市出现巨大波动。

图3-1：美国中短期国债收益率差与GDP增速对比图（数据截止2018年12月21日）资料来源：wind、中期研究院自1962年以来，美债10年期收益率与1年期收益率出现倒挂现象一共出现7次。从下图可以看出，每一次期限利差倒挂现象的出现总是伴随着GDP增速的下滑，但GDP下滑触底时间远迟于期限利差倒挂出现时间。这是因为期限利差变动对经济和政策更为敏感，其反应更及时，而政策周期往往滞后于经济周期，政策作用于经济又有一定时间，因此期限利差下行往往出现在经济回落之前。因此，将期限利差作为经济衰退的前瞻性指标是具有高度可信度的。

不过，现时港股短线似乎仍可上涨，现时港股十天线（约27553）有向上拗的迹象，加上今日成交配合以近全日高位收市，港股可望在本月上试二万九关。责任编辑：卢昱君原标题：封基首破万亿背后：权益爆款频出北京商报一直以来关注度并不高的封闭式基金，其规模正悄然扩张，中国基金业协会最新披露的5月公募基金市场数据显示，截至今年5月末，封闭式基金规模首破万亿元，达到1.04万亿元，较4月末环比增长4.57%。而这也是封闭式基金自2018年6月底以来连续11个月保持正增长。一定程度上也反映着，开放式基金主导下，投资者对于封闭式基金的需求度不降反升。从去年初兴全合宜的热发，到独角兽基金爆款问世，再到东证资管封基受捧，以及最近科创主题战略配售基金的成立，都带动了市场布局封闭式基金的热情。

责任编辑：郭春阳来源：证券时报网7月3日，港交所举行“债券通”一周年，在媒体采访环节，面对近期赴港上市的新股大面积破发，港交所行政总裁李小加在接受证券时报记者采访时表示，香港市场是一个大海市场，连接全球资金，因此只要有很好的估值，很好的公司，钱是不愁的，李小加说，我们不是有限的池子，近期新股的破发这都是二级市场价格的变化，对于价格的变化是由市场的两方——供应方和需求方互相博弈出来的价格，所以它仍然反映了市场正常的买卖关系。

机构评级方面，上述26只个股中，有16只个股近30日内被机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占比逾六成，赣锋锂业（18家）、天齐锂业（17家）、东睦股份（12家）、中金岭南（6家）、盛屯矿业（5家）、银河磁体（5家）和格林美（5家）等个股被机构扎堆看好，近30日内机构看好评级家数均在5家及以上。其余机构看好的个股分别为：西部矿业、银泰资源、华钰矿业、沃尔核材、明泰铝业、东方锆业、石英股份、菲利华和寒锐钴业。

3、中美过招的进程第一回合美方：6月15日，白宫针对中美贸易发表声明，将对中国进口商品加征25%关税。美国贸易代表办公室称清单包括1，102种产品，总额500亿美元，包含两个部分，第一部分涵盖340亿美元进口中国产品，将于7月6日开始加征关税；第二部分160亿美元进口产品类型还有待进一步评估。